エーザイの分析
この結果を基に投資意思決定を行わないでください。私は一切責任を負いません。
さて、今回のエーザイの計算では例外的な方法を使用しました。もし、原則的な方法で計算した場合はもっと理論株価は低くなり、現在の株価からかけ離れてしまうためです。参考までに記載をしておきます。
他にこの計算上問題と思える数値は算出できませんでした。
ROAが資本コストを下回っていますが、ROEは自己資本コストを上回っているという形で、数字だけ見れば現在の株価は高いと思えますが、やはり期待が高いのでしょうね。個人的にエーザイの現株価は妥当かなと思います。この理論株価は万が一の事態が発生した時に思い出していただければと思います。
因みに、WACCで計算した数値と比較すべきはROICではと思われている方がいらっしゃると思うのですが、あれは基本、セグメントで使う指標らしいです。よってここでは使用いたしません。
| 法定実効税率 | 30.50％ |
| 平均FCF成長率 | -7.06％ |
| ２０２３年度３月期FCF | 40,903百万円 |
| 税引後負債レート | 1.50％ |
| 金融投資の価値 | 316,722百万円 |
| リスクフリー・レート | 0.60％ |
| 市場の投資収益率 | 8.03％ |
| β値 | 0.81 |
| 自己資本コスト | 6.62％ |
| 資本コスト | 6.29％ |
| ROE | 6.86％ |
| ROA | 3.59％ |
| 株主価値 | 682,138百万円 |
| 株主価値に基づく株価 | 2,377.62円 |
