２０２３年３月期、日清製粉の理論株価
日清製粉の計算にあたっては、２０２３年度FCFが急激に低下したので、適正な理論株価の算出のため平均FCFに基づいています。
この計算結果に基づいて投資意思決定を行わないでください。私は一切責任を取りません。
| 法定実効税率 | 30.60％ |
| 平均FCF成長率 | 36.64％ |
| 平均FCF | 15,085百万円 |
| 税引後負債レート | 3.25％ |
| 金融投資の価値 | 185,681百万円 |
| リスクフリー・レート | 0.72％ |
| 市場の投資収益率 | 8.03％ |
| 修正β値 | 0.67 |
| 自己資本コスト | 5.65％ |
| ROE | -2.38％ |
| 資本コスト | 5.22％ |
| ROA | 5.00％ |
| 株主価値 | 1,361,665百万円 |
| 株主価値に基づく株価 | 4,580.85円 |
という事で２０２３年３月期の株主価値に基づく株価は４,５８０．８５円です。
今回、平均FCF成長率の計算にあたって、基準となる年のFCFが少なすぎることもあり、平均FCF成長率が過剰に高くなっている可能性がありますので、平均FCF成長率を変更してシミュレーションしてみようと思います。
| 平均FCF成長率 | 理論株価 |
| 30.00％の場合 | 3,672.55円 |
| 20.00％の場合 | 2,605.61円 |
| 10.00％のの場合 | 1,832.25円 |
| -10.00％の場合 | 912.70円 |
という事でこのようになります。
参考にしていただければ幸いです。
